本报记者 苏向杲

  头顶“香港金融科技第一股”光环的众安在线将于明日(9月28日)在港交所主板上市。

顶着“三马”名头的众安保险,招股首日即遭热捧,获得数倍超额认购。

上海9月18日 –
中国首家互联网保险公司–众安在线财产保险股份有限公司周日稍晚公布其招股细节,将全球发售1亿9,929.39万股H股,占公司扩大后总股本的13.84%,日本软银集团成为基石投资人,认购7,190.98万股,占本次发行H股的36%。

头顶“中国金融科技第一股”光环的众安在线(06060)今日在港交所主板上市。

  9月27日,众安在线发布公告称,每股H股的发售价定为59.70港元(不包括1%经纪佣金、0.0027%证监会交易徵费及0.005%香港联交所交易费)。

据香港经济日报,本周一,众安招股首日公开发售部分获得约87倍超额认购,保证金认购高达526亿港元,有四家券商保证金额度更在当日被借爆。

该公司新闻稿称,本次招股价格区间为每股53.7-59.7港元,若按中位数56.7港元/股计算,此次募集资金净额为109.48亿港元;公司拟使用全球发售所得款项加强资本基础以支持其业务增长。

9月27日,众安在线发布公告称,每股H股的发售价定为59.70港元。

  根据发售价每股H股59.70港元计算,经扣除全球发售相关承销佣金及其他估计开支后,并假设超额配股权并无获行使,本公司将收取的全球发售所得款项净额估计约为11531百万港元,拟以所得款项净额加强公司的资本基础以支持公司的业务增长。

报道称,券商界估计最终冻结资金超过2500亿港元,问鼎今年“冻资王”。

众安本次发行H股的95%在全球发售,5%面向香港公开发售。香港公开发售于周一上午开始,周四中午结束,最终发行价和配售结果将于周四确定。公司预期于下周四在香港主板上市交易,股份代码为“6060”。

根据发售价每股H股59.70港元计算,经扣除全球发售相关承销佣金及其他估计开支后,并假设超额配股权并未获行使,众安在线将收取的全球发售所得款项净额估计约为115.31亿港元。

  众安在线已于9月18日-21日结束了国际配售部分招股,公开发售部分获得接近400倍(约392.74倍)超额认购,触发回拨机制。

众安在线昨日在香港召开招股说明会,表示本次全球发售合199,293,900股股份,其中95%为国际配售股份,其余5%为香港公开发售股份。

众安已与软银签定基石投资协议,软银集团可选择透过其中一间全资附属公司或联属人士购入股份,包括全球最大私募投资基金软银愿景基金(SoftBank
Vision Fund)。

众安在线已于9月18日-21日结束了国际配售部分招股,公开发售部分获得接近400倍超额认购,触发回拨机制。

  全球发售约1.99亿股,其中5%在港发售,根据招股章程重新分配2989.4万股从国际发售重新分配至香港公开发售。因此公开发售最终数目为3985.88万股,占发售股份总数的20%(于任何超额配股权获行使前)。

其中,公开发售部分将于本周四截止,预期发售价也于当日厘定。公司股份将于28日在香港联交所主板开始买卖。

众安在线首席执行官陈劲先生表示,“展望将来,我们希望通过扩展及优化产品组合来提升盈利能力,并拟进一步提升快速响应市场的产品开发能力,以充分利用我们发掘的市场机会。”

公告显示,众安在线全球发售约1.99亿股,其中5%在港发售,根据招股章程重新分配2989.4万股从国际发售重新分配至香港公开发售。因此在港公开发售最终数目为3985.88万股,占发售股份总数的20%。

  众安在线透露,日本软银集团已与公司签订了基石投资协议,将按发售价认购7191万股。软银集团将予认购的H股总数占全球发售完成后发售股份约为36%,占公司已发行股本总额约为5%。

众安在线表示,已与在东京证券交易所上市的日本科技公司软银集团股份有限公司订立基石投资协议,软银集团已同意按发售价认购71,909,800股H股。软银集团将予认购的H股总数占全球发售完成后发售股份的约36.08%,及公司已发行股本总额的约4.99%。

众安在线高层昨日稍晚在香港记者会上还透露,公司正在申请人寿保险的牌照。但他未给出更多细节。

众安在线透露,日本软银集团已与公司签订了基石投资协议,将按发售价认购7191万股。软银集团将予认购的H股总数占全球发售完成后发售股份约为36%,占公司已发行股本总额约为5%。

图片 1公开资料显示,众安在线是国内首家互联网保险公司,背靠马云、马明哲和马化腾。

众安保险由马云、马化腾、马明哲在近四年前联手发起,是国内首家拿到保险执照的互联网产险公司,本次赴港上市意味着该公司将成为互联网保险第一股。

摩根大通证券有限公司、瑞士信贷有限公司、UBS Securities Hong Kong
Limited及招银国际融资有限公司为联席保荐人。摩根大通证券有限公司、瑞士信贷有限公司、UBS
AG香港分行及招银国际融资有限公司为联席全球协调人。

公告表示,基石投资者为独立第三方,并非关连人士,亦非本公司的现有股东,且将不会于上市后成为本公司的主要股东。因此,基石投资者所持本公司的股权将计入H股的公众持股量。此外,基石投资者已同意其将不会且将促使其附属公司将不会在上市日期后六个月期间的任何时间出售所认购任何发售股份。

  公司于2013年10月注册成立,由九名股东创立,即蚂蚁金服、腾讯计算机系统、平安保险、深圳市加德信投资有限公司、优孚控股有限公司、深圳日讯网络科技股份有限公司、上海远强投资有限公司、北京携程国际旅行社有限公司和深圳市日讯互联网有限公司。众安在线为中国首家取得保险公司法人许可证的互联网公司,也是四家纯互联网保险公司之一。

截至7月初,蚂蚁金服为第一大股东,占股比例为16.0403%,腾讯、平安分别持股12.0907%,深圳加德信投资以11.2846%的持股位列第四。

众安在线透过场景设定设计并提供以生态系统为导向的保险产品及解决方案,主要为生活消费、消费金融、健康、汽车及航旅等五个主要生态系统提供产品及解决方案。截止去年底,众安在线已累计销售逾72亿份保单,服务约4.92亿名保单持有人及受保险人,是国内最大的互联网保险公司。

众安在线此前发布的招股说明书显示,众安在线透过场景设定设计并提供以生态系统为导向的保险产品及解决方案。截至2016年12月31日,众安在线已累计销售逾72亿份保单,服务约4.92亿名保单持有人及受保险人,按此期间的这些指标计,于中国保险公司中排名第一。众安在线2014年、2015年、2016年的净利润分別为人民币3700万元、4400万元和940万元。

  2015年,成立仅17个月的众安保险获得近60亿元的A轮融资。目前来看,公司前五大股东分别为蚂蚁金服(16.0403%)、腾讯(12.0907%)、平安保险(12.0907%)、加德信投资(11.2846%)、优孚控股(7.2544%)。

然而,就在上市前夕,保险机构披露的偿付能力报告显示,今年一季度35家财产险公司出现亏损,其中,“亏损王”被众安保险以逾3亿元亏损而坐稳,加上公司一些财务指标并不好看,由此引发外界巨大争议。:

众安保险创立于2013年,发起人包括阿里巴巴、腾讯与中国平安(601318.SS)等。2015年6月,众安完成首轮57.75亿元人民币融资,引入五家外部投资者,包括摩根士丹利、中金、鼎晖投资等机构。

招股书同时显示,众安在线保费从2014年的7.9亿元增至2016年的34.1亿元,复合增速达108.7%,远超同期行业24.5%的整体增速。2015年到2016年期间,公司以航意险为主的意外险收入从2.8亿元增至9.8亿元,在总保费中占比从12.4%上升至28.8%,地位即将赶超退运险。健康险保费收入从0.13亿元增至2.1亿元,占比从0.6%上升至6.0%。其中明星产品“尊享e生医疗险”以高性价比一度引发购买热潮,并在2017年迅速迭代推出新款。

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众安保险最大的争议在于其收入和利润增速等关键指标似有失去强劲增长的势头,其估值是否过高。

发稿 林琦; 审校 张喜良

公开资料显示,众安在线于2013年10月注册成立,由九名股东创立,即蚂蚁金服、腾讯计算机系统、平安保险、深圳市加德信投资有限公司、优孚控股有限公司、深圳日讯网络科技股份有限公司、上海远强投资有限公司、北京携程国际旅行社有限公司和深圳市日讯互联网有限公司。众安在线为中国首家取得保险公司法人许可证的互联网公司,也是四家纯互联网保险公司之一。

尽管众安保险过去三年保费收入连年增长,但增速却从2015年的近200%大降至2016年的36%。

兴业证券(601377,股吧)指出,众安保险在2015年来获得57.8亿元的A轮融资以及高达500亿元的估值(当时),资本对这位保险界新星可谓青睐有加。众安保险当下所获得的高估值不可能是以保险公司的估值逻辑为基础,而是遵循以用户数、市场份额等指标为核心的互联网公司估值逻辑。

退货运费险、航空意外险和保证保险三大险种加起来占到收入的近80%。这与其他保险公司差异巨大,其收入结构对其股东的依赖度非常高。

本周一,针对“估值虚高”的问题,众安在线CFO邓锐民回应称,公司目前快速增长,市场对公司的估值都有不同的考量:

目前我们发行的新股在摊薄以后是13.8%,这是我们准备发行的股数。

按照发行规模来说,我们最终定下来我们的发行价范围,市场对我们的价格也是非常认可的,能反映我们公司的增长性,还有业务来源除了保险,也有科技,大家对保险和科技的估值都有不同的考量,我们觉得这是市场看得比较明确和比较认可的一方面。

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