金宝搏官方,摘要:正在发行中的博时抗通胀增强回报基金紧盯大宗商品,为投资者提供了抗击通胀的工具。
近期利比亚局势的紧张再次推动了国际市场上石油、黄金等大宗商品的价格走高。除了黄金,在贵金属中还包括一些其它不太为人关注的品种,如铂金、钯金。巴莱克资本认为,随着…

  文华财经(编辑整理
李伶晓)–据证券时报3月30日报道,今年以来国家统计局公布的物价数据已经连续两月保持在高位。A股市场在经过一段时间的窄幅波动后又出现了调整的迹象,在这样的背景下,如何投资抗击通胀正牵动着每个投资者的心。

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博时抗通胀增强回报基金紧盯大宗商品,抗通胀基金分散投资风险。胡立峰(微博
专栏)

金宝搏官网,正在发行中的博时抗通胀增强回报基金紧盯大宗商品,为投资者提供了抗击通胀的工具。

  

  在CPI不断走高的经济环境下,抗击通胀已是从管理层到普通百姓都在热议的焦点问题。对于个人投资者,通胀是隐形税负,削弱了其实际购买能力,对机构投资者和长期投资者而言,通胀对其组合的回报构成伤害。

  近期利比亚局势的紧张再次推动了国际市场上石油、黄金等大宗商品的价格走高。除了黄金,在贵金属中还包括一些其它不太为人关注的品种,如铂金、钯金。巴莱克资本认为,随着经济回暖工业需求增长,钯金价格的上涨空间可能将超过其它贵金属。农产品作为大宗商品中重要的一个类别,有着不错的表现。据彭博数据统计,标普高盛农产品指数从去年10月到今年2月上涨幅度接近73.8%,相关ETF业绩随之表现出色。不过,这些投资品种虽然表现出色,但如遇日本大地震这样的突发事件,可能令价格产生大幅波动,对于欠缺经验的个人投资者来说存在一定风险。

    已有部分投资者注意到了去年全球大宗商品出现的疯涨行情,而近期利比亚局势的紧张再次推动了国际市场上石油、黄金等大宗商品的价格走高。除了黄金,在贵金属中还包括一些其他不太为人关注的品种,如铂金、钯金等。统计数据显示,2010年全年,铂金涨幅为18.4%,而钯金的涨幅高达100%。巴莱克资本认为,随着经济回暖、工业需求增长,钯金价格的上涨空间可能将超过其他贵金属。农产品作为大宗商品中重要的一个类别,同样有着不错的表现。据彭博数据统计,标普高盛农产品指数从去年10月到今年2月上涨幅度接近73.8%,相关ETF业绩随之表现出色。

  无论贵金属、农产品还是石油等实物商品,价格变动均与通胀关联度较高,对这类资产的投资本质上是获得了实物资产的索取权,而这种索取权是不会随着信用货币的贬值而降低的。所以,人们历来在通胀时期倾向于“囤积”实物资产而抛售货币等信用资产。即便是机构投资者,现在也越来越注重组合中实物资产配置的价值和意义,耶鲁、哈佛大学捐赠基金等美国顶级机构投资人均在其组合中配置了相当的实物资产。

  正在中国银行(601988)等渠道发售的博时抗通胀增强回报基金是2011年首只抗通胀主题基金。该基金通过投资挂钩一篮子“真实资产”的证券,如黄金、白银等贵金属,石油、天然气等能源,以及玉米、大豆、小麦、棉花等农产品,以分散风险,有效提高组合收益,抗击通货膨胀。

  

  目前,国内投资者缺少低风险、低门槛的途径投资大宗商品,而股票市场由于二级市场价格的剧烈波动,在短期内也难以承担这个责任。受国内政策和市场方面的限制,国内公募基金尚缺少以直接抵御通胀风险为主题的产品,无法为投资者提供相关保护。即便在QDII中存在若干以抗通胀为主题的产品,但各产品或侧重于贵金属、或侧重于资源能源,缺乏完整面对通胀的针对性产品。从这个角度而言,博时基金近期推出的产品——博时抗通胀增强回报基金特色鲜明,具有一定创新意义。

  该基金拟任基金经理章强表示,大宗商品过去几年的持续表现都很好,在通胀预期较强的经济周期,这些代表真实资产的大宗商品表现往往好过股票。投资者通过配置此类挂钩大宗商品证券的基金,可在一定程度上分散资产风险,实现战胜通胀的投资目标。

    目前博时抗通胀增强回报基金正在中国银行等渠道发售,这是2011年首只抗通胀主题基金。据了解,博时抗通胀增强回报基金通过投资挂钩一篮子“真实资产”的证券,如黄金、白银等贵金属,石油、天然气等能源,以及玉米、大豆、小麦、棉花等农产品,以分散风险,有效提高组合收益,抗击通货膨胀。

  博时抗通胀基金在产品设计阶段便对国内CPI进行了因子分解,以不同部门的资产配置分布来有效抵御通胀影响。其投资范围主要是各类具有抗通胀主题的基金,包括贵金属ETF、大宗商品指数ETF、通货膨胀保护债券ETF等资产。

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  该基金的业绩比较基准是:标普高盛贵金属类总收益指数收益率×20%+标普高盛农产品总收益指数收益率×30%+标普高盛能源类总收益指数收益率×20%+巴克莱保护债券指数收益率×30%。

  从这一基准组合不难看出各大类资产的配置比例,同时,基金管理人会根据全球宏观经济周期、各国货币政策、中国通胀形势等综合因素,进行战略、战术两个层次的资产配置,灵活调整各类资产比例。该基金借助于国际市场各种实物商品挂钩的ETF间接投资,以尽可能低的成本获得了特定资产的风险暴露,并通过债券型基金投资于通胀保护债券(TIPS),为投资者提供了一个专业、合理、低成本的投资工具,来抵御通胀环境中货币实际购买力缩水的风险。从管理费和托管费率的分析也可以发现,该产品费率低于同类型产品。

  对于个人投资者而言,资产的保值是增值的基础,维护实际购买力水平的需要高于投机性需要,因此我们建议具有一定风险承受能力的个人投资者可考虑参与该产品进行长期保值型投资。

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